最近不少人说互联网医疗创业圈有泡沫，也许有吧，哪个领域没有呢？但是如果你去二级市场看看那些疯长的互联网医疗概念股，你会觉得泡沫算啥，人家整的都是热气球。那么这些概念股到底是咋玩儿呢？我们概括下来有几类：

        第一类是理所当然型，典型的代表是医药电商相关股，受益的有康美药业、九州通、嘉事堂等。九州通股票当时居然N个涨停，康美凭借中药材第三方交易和医药电商政策的契合也一路猛涨，2015年2月中旬到4月，康美股价从18元猛增到36元，市盈率为35.16，股价翻了一倍。医药电商政策主要涉及2014年底公布的《互联网食品药品经营监督管理办法》（征求意见稿），意见稿调整了网售处方药政策，涉及的处方药主要包括慢性病，原本需要食药监总局审批第三方交易平台也准备下放到省局审批。再加上阿里健康在石家庄和杭州等地区的探索，大家对网售处方药政策的预期较高。

           第二类浮想联翩型，典型的代表是和远程医院、互联网医疗相关的股票，受益的股有卫宁软件和万达信息。从2015年初到2015年4月，卫宁软件股价从80元多上涨到最高160元，市盈率为320；万达信息从40多元上涨到80多元。

         为什么是浮想联翩型呢，这些企业的本质实际上是服务供应商。它们掌握了成熟的医院HIS系统，参与了医疗信息化、药品采购平台、医保控费等信息平台的建设。所以，业内天生认为他们更有机会做互联网医疗。但这些企业还是典型的项目制企业，一个医院就是一个项目，项目谈好后为客户提供销售软件、硬件以及服务，但它们并没有向互联网医疗方向转型。互联网医疗解决的是医生和患者就医关系的问题，软件并不是互联网医疗的本质，这些企业在产品设计、运营模式和销售方面都还没有行动。

        另一类代表就是药企收购或建立医院，希望做远程医疗，比如康美药业。这里的浮想联翩是，画面有点美，但落地其实挺艰难的。这是因为医院项目投资成本大，回报周期长。举个例子，我们从康美和玉林政府的合作项目算算投入产出比。在这个项目中，康美投资医院项目不低于8亿元（PPP模式），投资医疗健康服务平台不低于2亿元（app等网络平台），两项加起来几乎是康美2014年净利润的一半。2014年，康美药业营业收入为159亿元，净利润为22.63亿元。

         第三类是八杠子打不着型，比如宜华健康。2015年2月初，宜华地产（更名前）的股价不到15元，更名为宜华健康后，短短2个月宜华的股价一路飙升到50元，市盈率为294.85，竟然接近于信息化软件布局已经十分成熟的卫宁软件。

         为啥八竿子打不着？宜华健康的底牌就是广东省第二人民医院网络医院项目。2015年2月9日，宜华地产收购了广东众安康后勤集团有限公司100%股权，并同时参股“深圳友德医科技有限公司”，宜华地产获得友德医科技有限公司20%的股权，投资金额大约1.2亿，宜华地产并更名为宜华健康。广东省第二人民医院网络医院项目是与“深圳友德医科技有限公司”合作的，后者表示要“准备将这种模式推广到全国”，并在业绩方面与宜华签署了对赌协议。

        不难看到，宜华健康进入医疗领域主要靠的是参股科技公司。看看宜华健康一季度季报、前两年年报，这个公司的经营实际上有点儿惨淡，而且网络医院带来的收益有点难看，科技公司按照对赌协议，几乎不能完成目标。

          这些概念股其实还有很多，我们就不一一列举了。医药电商也好，互联网电商也好，这股风是刮起来了。但回归医疗的本质看问题，互联网医疗仅仅是刚开始，这个领域投资成本大，回报周期长，要是真的想为医改做贡献，还要有点壮士断腕、做“公益”的心智，二级市场的火爆炒作到底怎么样，聪明人心知肚明。（来源：奇点网）